Как рассчитывается коэффициент маневренности. Коэффициент маневренности (формула по балансу)

Формула расчета

Коэффициент рассчитывается по формуле:

  • СОС – собственные оборотные средства;
  • СК – собственный капитал.

Его также можно находить по балансу:

  • Стр. 1300 – значение строки 1300 (общая величина капитализации);
  • Стр. 1100 – значение строки 1100 (общая сумма внеоборотных активов).

Чистые активы

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

Читать полностью →

  • Анализ финансовой устойчивости
  • Анализ ликвидности
  • Анализ финансовых результатов
  • Анализ оборачиваемости и основных средств
  • Финансовый анализ
  • Нормативные методики финансового анализа

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 — стр. 244 — стр. 252) форма №1

или

Км/и = стр. 190 / стр. 290

Км/и = стр. 1100 / стр. 1200

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Коэффициент капитализации (Capitalization ratio)

Коэффициент капитализации (capitalization ratio) – это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Читать полностью →

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффицент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ко = (стр. 490 — стр. 190)/(стр. 290 — стр. 230) форма №1

Ко = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Значения, используемые в формуле

В формуле используются следующие значения:

  • Строка 1100 – внеоборотные активы.
  • Строка 1200 – оборотные активы.
  • Строка 1300 – капитал.
  • Строка 1500 – обязательства краткосрочного вида.

Соответствующие показатели берутся из баланса.

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio)

Коэффициент финансовой зависимости (debt ratio) характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Данный коэффициент относится к группе показателей, описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе.

Читать полностью →

Этап 2. Оценка типа финансовой устойчивости компании

В экономическом анализе есть подход, который делит организации на четыре группы по типу финансовой устойчивости. Перечислили их в таблице 2.

Таблица 2. Типы финансовой устойчивости и их характеристика

Тип

Характеристика

Абсолютная устойчивость

Запасы компании сформированы за счет собственных оборотных средств. Это маркер высокой финансовой независимости от кредиторов. Вероятность банкротства минимальна, так как обязательств по сравнению с активами немного

Нормальное состояние

Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Однако организация привлекает долгосрочные обязательства и этим выправляет ситуацию. Когда текущие активы финансируются за счет долгов со сроком погашения свыше года, то это оптимальный вариант. За этот период запасы обернутся несколько раз. Значит, получится безболезненно закрыть обязательства

Неустойчивое состояние

Собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств недостаточно для финансирования запасов. Приходится брать краткосрочные заемные средства. Из-за этого ситуация становится напряженной в плане возврата долга. Ведь если оборачиваемость запасов длиннее по времени, чем срок кредита, то первые еще не успеют принести доход и деньги, когда наступит дата погашения обязательств

Кризисное состояние

Ситуацию не спасают ни долгосрочные обязательства, ни краткосрочные кредиты и займы. Их либо нет, либо величина недостаточна. Поэтому финансирование запасов происходит за счет кредиторской задолженности, в том числе просроченной. Вероятность банкротства, как неспособности рассчитаться вовремя, возрастает кратно

Как узнать, к какому типу относится организация? Реализовать следующие этапы:

  • посчитать три источника финансирования запасов;
  • сравнить каждый из них с величиной последнего;
  • посмотреть на знаки трех полученных значений.

Смотрите на схеме 1, как считаются величины источников и какие знаки соответствуют конкретному типу финансовой устойчивости.

Типы финансовой устойчивости
Рисунок 1. Как определить тип финансовой устойчивости

Определим тип финансовой устойчивости для ОАО «Ясная Поляна».

Первый источник формирования запасов – СОС – посчитали выше. На обе анализируемые даты значения оказались отрицательными. Значит, финансовая устойчивость общества точно не является абсолютной. Какой именно – посмотрим по данным таблицы 3.

Таблица 3. Определяем тип финансовой устойчивости

Показатель, млн руб.

31.12.2019

31.12.2020

Величина источников формирования запасов:

– собственные оборотные средства (СОС)

-35,4

-591,8

– функционирующий капитал (ФК)

501,2

-246,1

– общая величина источников (ВИ)

727,8

-25,9

Величина для сравнения:

– запасы

117,4

99,8

Разница между источниками и запасами:

– ∆СОС

-152,8

-709,2

– ∆ФК

383,8

-363,5

– ∆ВИ

610,4

-143,3

Тип финансовой устойчивости

Нормальное состояние

Кризисное состояние

 За 2020-й ситуация сменилась с нормальной на кризисную. На 31.12.2020 на формирование запасов не хватало ни долгосрочных обязательств, ни краткосрочных кредитов и займов. При таком раскладе они финансируются за счет кредиторки.

Это самый рискованный вариант с точки зрения просрочки с оплатой. Последняя – первый шаг к банкротству компании. По Закону «О несостоятельности (банкротстве)» процедура может инициироваться для организаций, которые не платят по долгам три месяца и более. При этом размер их просроченных обязательств должен превышать 300 тыс. руб.

5 расчетных алгоритмов

Основная формула для расчета коэффициента маневренности (КМ):

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Две следующие формулы расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств представляют собой расширенный вариант основного расчетного алгоритма — в числитель включаются дополнительные показатели в зависимости от структуры пассива баланса.

При наличии в структуре пассивов значительных объемов долгосрочных обязательств числитель формулы дополнится показателем стр. 1400:

Преобладание краткосрочных обязательств в балансе следующим образом трансформирует основную расчетную формулу:

С помощью следующей формулы также можно рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала. Числитель и знаменатель одной из рассмотренных выше формул дополняется показателем стр. 1530:

Еще один коэффициент маневренности, используемый в анализе финансово-хозяйственной деятельности, носит название коэффициента маневренности функционирующего капитала. В расчете принимают участие медленно реализуемые активы, оборотные активы и текущие обязательства:


С помощью этого коэффициента можно получить более точную характеристику возможности организации оплачивать текущие расходы.

Детально знакомьтесь с разнообразными формулами с помощью наших публикаций:

  • «Формула расчета ЕНВД — как рассчитать налог?»
  • «Формула для определения нормы амортизации»
  • «Формула и примеры расчета НДС по ставке 20% от суммы».

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 640 — стр. 650) / (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) форма №1

или

Кзс = (стр.590 + стр.690) / стр.490

Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств 0,5 < Кзс < 0,7. Превышение значения коэффциента значения 0,7, т.е. Кзс >0,7 сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Отношение долга к EBITDA

Коэффициент отношение долга к EBITDA (Debt/EBITDA ratio) –это показатель долговой нагрузки на организации, ее способности погасить имеющиеся обязательства (платежеспособности). В качестве показателя поступления средств, необходимых для расчета по долгам организации, в данном случае используется показатель EBITDA – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

Читайте также:  Какие документы по охране труда должны быть на предприятии в 2021 году? Разработка пакета документов по охране труда

Читать полностью →

Финансовый леверидж (Debt-to-equity ratio)

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости.

Читать полностью →

Расшифровка коэффициента исходя из специфики отрасли

При интерпретации коэффициента нужно учитывать особенности отрасли, в которой работает компания. Разные отрасли предполагают различную норму рентабельности.

Промышленные, строительные предприятия, субъекты торговли являются низкорентабельными. В данном случае нормой считается более высокий коэффициент.
Для консалтинговых компаний, фирм, работающих в индустрии красоты, нормальной будет высокая рентабельность. В данном случае нормален относительно пониженный коэффициент.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Формула и пример расчета в Excel для ОАО “Газпром”

В статье мы рассмотрим коэффициент маневренности собственного капитала, который отражает финансовую устойчивость и независимость предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Формула

Коэффициент маневренности собственного капитала (аналог: коэффициент маневренности) – показывает финансовую устойчивость и отражает долю собственных средств, используемых для финансирования деятельности  предприятия.

 Данный показатель отражает долю собственных оборотных средств в структуре собственного капитала и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к размеру собственного капитала. Собственные оборотные средства представляют собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активам предприятия.

Формула расчета коэффициента маневренности собственного капитала следующая:

Коэффициент маневренности собственного капитала: формула по балансу

Если предприятие имеет в балансе долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства), то формула оценки собственных оборотных средств модифицируется в следующий вид:

Коэффициент маневренности собственного капитала: формула по балансу

Еще одним вариантом расчета коэффициента маневренности является использования альтернативного варианта формулы оценки собственных оборотных средств, представляющего разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Формула оценки коэффициента следующая:

Коэффициент маневренности собственного капитала: формула по балансу

Коэффициент маневренности капитала. Норматив

Чем выше показатель маневренности, тем выше финансовая устойчивости и платежеспособность предприятия. Но в тоже время, сверхвысокие значения коэффициента маневренности могут достигаться при резком увеличении долгосрочных обязательств (стр. 1400), что снижает финансовую независимость предприятия. В таблице ниже показана классификация предприятий по уровню коэффициента маневренности.

Коэффициент маневренности капитала Оценка финансового состояния
К

Источник: https://finzz.ru/koefficient-manevrennosti-sobstvennogo-kapitala-formula-primer.html

Что показывает коэффициент маневренности

Данный коэффициент дает возможность судить:

  • во-первых, о том, какая часть собственных средств фирмы находится в обороте;
  • во-вторых, насколько компания финансово независима.

Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:

  • Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
  • Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
  • Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.

Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.

Но если кредиты преимущественно краткосрочные (в пределах 1 года), то при коэффициенте маневренности выше 0,6 фирму можно охарактеризовать как вполне независимую от займов и имеющую достаточное количество свободных средств для инвестирования в производство.

В свою очередь, высокий коэффициент маневренности при низкой ликвидности собственных оборотных средств фирмы будет считаться приемлемым только при условии значительного превышения значения 0,6. Если же он будет равен 0,6 либо немного больше, фирма может испытывать сложности со своевременной конвертацией собственных оборотных средств в инвестиционные средства, направленные на расширение или модернизацию производства.

Анализ показателей и коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника, привели эксперты «КонсультантПлюс». Изучите материал, получив пробный демодоступ к справочно-праововй системе К+ бесплатно.

Коэффициент покрытия активов (Asset coverage ratio)

Коэффициент покрытия активов (asset coverage ratio) измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов.

Читать полностью →

Норматив

Значение коэффициента маневренности во многом будет переделяться отраслью компании и структурой капитала, однако для этого показателя есть рекомендуемые пределы. Нормальным считается, если КМ − в пределах 0,3-0,6. Большинству компаний нужно ориентироваться на такие цифры.

Коэффициент может принимать также и отрицательное значение. В этом случае компания признается финансово неустойчивой, а структура капитала – неэффективной. Значение ниже нуля может быть у фирм, которые формируют оборотные активы за счет привлеченных средств (займы, кредиты, ссуды).

Таблица 1. Значение КМ

КМ

Значение

Менее 0,3

Риск неплатежеспособности, финансовая зависимость от заемных средств.

0,3-0,6

Устойчивое положение, компания финансово независима.

Больше 0,6

Предприятие зависимо, риск неплатежеспособности перед кредиторами слишком велик, но нужно смотреть по структуре займов.

Если коэффициент выше 0,6 и при этом у фирмы имеются долгосрочные кредиты, значит, у компании сильная зависимость от заемных средств, а большая часть полученной прибыли будет уходить на оплату процентов. Если кредиты краткосрочные, то предприятие вполне финансово независимо, и у него достаточно свободных средств.

Важно! При соотнесении полученного значения с нормативным необходимо учитывать отраслевую специфику компании. Если в одних отраслях коэффициент, равный 0,6, будет говорить о больших рисках, то в других – о финансовой устойчивости.

У предприятий с низкой ликвидностью коэффициент маневренности может быть значительно выше отметки 0,6, и для них это будет нормально. В таком случае усредненное значение 0,6 будет говорить о неустойчивом положении. Это касается всех низкорентабельных сфер с длинными контрактами, например, строительства.

Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

Читать полностью →

Что такое коэффициент манёвренности, сфера применения

Рассматриваемая величина относится к категории бухгалтерских расчётов. С помощью переменной определяют степень зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Полученный результат позволяет определить управленцу, хватает ли финансирования его компании или нужно привлечь в бизнес дополнительный капитал?

Коэффициент маневренности собственного капитала – один из показателей эффективности работы компании, с помощью которого можно определить уровень финансового самообеспечения предприятия. Также из расчёта становится понятно, какой процент бюджета находится в обороте.

Оценивая тенденцию развития фирмы, важно следить за данным значением, поскольку коэффициент показывает, насколько предприятие приближается к банкротству.

Значение должно находиться в пределах 0,3-0,6. Если ниже – это свидетельствует о крупных затруднениях в развитии фирмы, высокой зависимости заемщика от кредитов и, как следствие, слабой платёжеспособности. Опираясь на данный показатель, кредиторы будут видеть, что предприятие не сможет выполнить долговые обязательства. Как итог – значительные суммы окажутся недоступными даже со стороны инвесторов.

Если значение превышает 0,6 и при этом фирма получила долгосрочные кредиты, то, скорее всего, имеется высокая зависимость от займов. В данном случае компания потратит полученную прибыль на погашение долгов, а размер чистой прибыли будет невысок. Вместе с этим появятся затруднения в части развития бизнеса, модернизации производства и т.д.

Читайте также:  Как рассчитать налог на прибыль в 2022 году. Авансовые платежи по налогу на прибыль в 2022 году

Значение коэффициента выше 0,6 не всегда рассматривается в негативном ключе. Если компания берёт краткосрочные займы и при этом значение превышает 0,6, это говорит о низкой зависимости от кредитов, а количества доступных денег хватает для инвестиций в развитие производства.

Коэффициент может быть и отрицательным, что также считается негативным результатом. В данной ситуации компания характеризуется, как нестабильная. Такое бывает у тех фирм, которые выстраивают оборотные активы за счёт кредитов, ссуд и займов.

Среднее значение по отрасли высчитывается как среднеарифметическое переменных по предприятиям, занимающихся конкретным видом работы, классифицированным по ОКВЭД. Норматив рассматриваемого показателя также зависит от того, чем занимается компания, какой уровень рентабельности бизнеса. Но в целом, предприятиям рекомендуется придерживаться указанных значений от 0,3-0,6.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.

Формула расчета коэффициента имеет вид:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы

Коз = (стр. 490 + стр. 590 — стр. 190) / стр. 210

Коз = (стр. 1300 + стр. 1400 — стр. 1100) / стр. 1210

В практике встречается модифицированная методика расчета этого показателя, запасы дополняются затратами (затраты в незавершенном строительстве и авансы поставщикам и подрядчикам). В этом случае формула расчета коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами примет вид:

Коз = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы) / (Запасы + Затраты в незавершенном производстве + Авансы поставщикам и подрядчикам)

Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.

Собственный оборотный капитал

Коэффициент маневренности собственных средств зависит от показателя количества ресурсов в обороте.

Он представляет собой сумму ресурсов, которая была направлена из капитала учредителей (уставный, накопленный, резервный капитал) в оборотные активы предприятия. Рассмотренный показатель дает понять, сколько собственных средств компании находится в запасах, дебиторской задолженности и денежных средствах.

Для устойчивого функционирования предприятие должно направлять 1/3 таких источников финансирования в оборот. Т. е. это те средства самофинансирования, которые компания направляет на получение продукции в течение одного производственного цикла. Чем быстрее происходит оборот этих активов, тем больше прибыли получает предприятие в рассматриваемом периоде.

Коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio)

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период.

Читать полностью →

Как рассчитывается коэффициент манёвренности, пример формулы

Для расчёта данного значения применяют несколько способов, которые отличаются сроками и объёмами кредиторских обязательств.

По общему правилу коэффициент рассчитывается по формуле: КМ = Сос / Ск, где Сос – это значение собственных оборотных средств, а Ск – собственный капитал.

Достоверность полученного результата зависит от того, насколько точными значениями апеллирует исполнитель.

При калькуляции можно использовать как месячные, так и годовые значения. Для достижения наибольшей эффективности рекомендуется оценивать коэффициент в течение конкретного промежутка времени.

Также допускается использование бухгалтерских строк:


  1. 1100 – значение внеоборотных активов.
  2. 1200 – оборотные активы.
  3. 1300 – величина капитала и резервов.
  4. 1400 – величина раздела долгосрочных обязательств.
  5. 1500 – краткосрочные обязательства.

Наиболее простой формулой по балансу коэффициента маневренности собственного капитала, для которой используются 1100 и 1300. Расчёты выглядят так: КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1100) / Стр. 1300.

Если в процессе работы фирма приняла решение использовать преимущественно систему долгосрочных обязательств, то для расчётов будет использована строка 1400. То есть формула в таком случае выглядит следующим образом: КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.

При наличии краткосрочных кредитов формула по балансу коэффициента маневренности будет выглядеть так: КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300, где величина собственных оборотных средств будет считаться разницей между 1200 и 1500.

Что означает тот или иной коэффициент

В результате расчетов по формуле получается определенный коэффициент. На основании его можно судить об особенностях деятельности компании. Рассмотрим значение того или иного коэффициента:

  • Меньше 0,3. Такой коэффициент говорит о том, что у компании есть затруднения с развитием. Также это говорит о зависимости от заемных средств, пониженной платежеспособности. Что это обозначает на практике? Организации будет сложно получить займы. Кредиторы будут отказывать фирме из-за ее низкой платежеспособности. Отказывать будут и инвесторы, так как инвестиции в такую компанию не «обещают» получения прибыли.
  • От 0,3 до 0,6. Это среднее значение. Оно обозначает нормальную платежеспособность, относительную независимость компании от сторонних средств.
  • Больше 0,6. Обозначает высокий уровень платежеспособности, независимость фирмы. Однако точная интерпретация определяется структурой нынешних займов, уровнем ликвидности средств.

Коэффициент 0,6 вовсе не обязательно свидетельствует о хорошем состоянии компании. Все зависит от специфики ее хозяйственной деятельности. Если фирма берет долгосрочные (со сроком погашения от 1 года) займы, коэффициент 0,6 обозначает зависимость компании от займов. Связано это с тем, что прибыль предприятия будет направляться на уплату процентов. По этой причине существуют сложности с модернизацией и расширением компании. Средств на это в достаточном объеме просто нет.

Важно! Если большая часть займов является краткосрочной (со сроком погашения до года), коэффициент больше 0,6 обозначает независимость от кредиторов, а также наличие средств для модернизации производства. Соответственно, в таких условиях компания может успешно развиваться.

Если в компании наблюдается пониженный уровень ликвидности оборотных средств, успешной ее деятельность может считаться только в том случае, если коэффициент значительно превышает 0,6. Если он составляет ровно 0,6 или незначительно превышает этот уровень, это свидетельствует о недостатке свободных средств, которые могут быть направлены на улучшение производства.

Расшифровка полученных показателей

Коэффициент маневренности функционирующего капитала в рассмотренном примере следует трактовать так. Анализируемый показатель на протяжении всего периода был ниже нормы, но при этом отличался устойчивостью. Несоответствие требуемому значению было вызвано большим количеством в структуре собственного капитала нераспределенной прибыли.

Чтобы дать более точную оценку представленному показателю, следует провести отраслевой анализ коэффициента маневренности, а также выяснить некоторые особенности функционирования компании. Ее роль в экономике страны, наличие финансовой поддержки со стороны правительства также играет важную роль в процессе оценки. Также следует провести ряд вычислений других показателей финансовой устойчивости, рентабельности и ликвидности. Это даст возможность сделать адекватные выводы об эффективности основной деятельности предприятия.

Ознакомившись с таким понятием, как коэффициент маневренности, можно прийти к выводу, что он играет важную роль в процессе оценки финансовой устойчивости любой компании. Соответствие его нормативу, отраслевому показателю, а также поступательное увеличение является свидетельством положительной тенденции финансово-экономической деятельности объекта исследования.

Анализ показателя

Для расчетов данные можно брать за разные периоды – от месяца до года. Лучше всего анализ проводить в динамике, оценивать изменение в течение определенного времени.

Таблица 2. Что характеризует рост и падение КМ

Рост

Снижение

Кредитная нагрузка не увеличивается.

Увеличивается доля кредитов среди активов компании.

У фирмы есть средства на расширение и модернизацию производства.

Нет достаточного количества средств для инвестирования в производство.

Имеются дополнительные ресурсы финансирования.

Нет других источников финансирования.

Меньше лишних затрат, связанных с обслуживанием кредитов.

Больше прибыли уходит на обслуживание долга.

Читайте также:  Нулевая декларация по УСН для ИП и ООО – образец заполнения в 2022 году. Нулевая декларация по УСН за 2021 год для ИП

Таким образом, рост показателя означает, что дела у фирмы поправляются, долгов становится меньше, и на их обслуживание уходит минимум денег. Падение же свидетельствует о негативной тенденции для предприятия: увеличения кредитной массы в составе активов, сокращение финансовых запасов.

Этап 1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости организации

Познакомимся с расчетом двух величин. Речь про:

  • чистые активы;
  • собственные оборотные средства.

Чистые активы – это активы, очищенные от обязательств. Величина показывает, какая часть имущества компании приобретена за счет собственных источников. Чем выше значение, тем лучше.

Вот упрощенная формула для их вычисления:

ЧА = А – О 

где:

  • А – активы (строка 1600 баланса);
  • О – обязательства (сумма строк 1400 и 1500 баланса).

Из формулы следует, что чистые активы и собственный капитал (СК) равны друг другу. Это так, потому что балансовое равенство выглядит так: А = СК + О.

А это более сложный подход. Регламентирован приказом Минфина РФ от 28.08.2014 г. № 84н. Вот формула на его основе:

    ЧА = (А – ДЗУК) – (О – ДБП)

где:

  • ДЗУК – дебиторская задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал (отдельной строки в балансе нет, сумму можно найти в оборотно-сальдовой ведомости как дебетовый остаток по счету 75);
  • ДБП – доходы будущих периодов в связи с поступлением госпомощи и безвозмездным получением имущества (строка 1530 баланса).

Отметим: ДЗУК и ДБП – часто отсутствуют. Поэтому обычно применяется первый вариант расчета.

Что можно уяснить на основе ЧА? Два момента.

Первый. Увеличиваются ли собственные источники имущества.

Если чистые активы год от года растут, значит, так и происходит. Причем подобный рост активов – самый благодатный. Увеличение собственного капитала не закапывает предприятие в долговую яму и не приводит к повышению процентных расходов по кредитам и займам.

Второй. Не нужно ли компании уменьшать уставный капитал или даже ликвидироваться.

Законы «Об АО» и «Об ООО» обязывают организации ежегодно считать ЧА и сравнивать их с уставным капиталом. Если они окажутся меньше, тогда последний нужно снижать так, чтобы стал не выше ЧА.

Бывают ситуации, когда уменьшать уставный капитал некуда. Например, он и так был на минимально допустимом уровне (10 тыс. руб. для ООО и непубличных АО, 100 тыс. руб. для ПАО). Или ЧА оказались отрицательными. Подобное происходит, когда у компании накоплен огромный непокрытый убыток. То есть несколько лет подряд ее расходы оказывались выше доходов. Или так вышло по итогам одного года, но превышение первых над вторыми было многократным.

В любом из этих случаев общество должно объявить о своей ликвидации. Это требование из п. 4 ст. 30 и п. 6 ст. 35 Законов «Об ООО» и «Об АО» соответственно.

Второй абсолютный показатель для оценки финансовой устойчивости – собственные оборотные средства (СОС). У него есть другие названия. К примеру, собственный оборотный или чистый оборотный капитал.

Смысл в чем-то схож с ЧА, ведь это оборотные активы за минусом обязательств. СОС отражают, какая часть оборота финансируется за счет собственных источников организации. Чем больше величина, тем меньше компания зависит от внешних заимствований, значит, выше ее финансовая устойчивость.

Вычисляются по одной из двух формул:

СОС1 = ОА – О

СОС2 = СК – ВА 

где:

  • ОА – оборотные активы (строка 1200 баланса);
  • СК – собственный капитал (строка 1300 баланса);
  • ВА – внеоборотные активы (строка 1100 баланса).

Расчет по любой из них даст один и тот же результат. Причина – в балансовом равенстве. Выше приводили его сокращенную версию. Вот более расширенная: ВА + ОА = СК + О.

СОС бывают отрицательными. Означает, что текущие активы компании сформированы только за счет обязательств. Это крайне негативное явление.

На значении данного показателя строятся оценка типа финансовой устойчивости, а также расчет нескольких коэффициентов. Об этом расскажем в следующих частях статьи. А пока обратимся к практике. Посчитаем в таблице 1 ЧА и СОС для ОАО «Ясная Поляна».

Таблица 1. Считаем абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатель, млн руб.

31.12.2019

31.12.2020

Исходные данные:

– активы

3 268,0

2 550,8

– оборотные активы

1 165,5

362,2

– дебиторская задолженность по вкладам в уставный капитал

0,0

0,0

– долгосрочные обязательства

536,7

345,6

– краткосрочные обязательства

664,3

608,3

– доходы будущих периодов

0,0

0,0

Расчетные значения:

– чистые активы

2 067,1

1 596,9

= (3 268,0 – 0,0) – (536,7 + 664,3 – 0,0)

= (2 550,8 – 0,0) – (345,6 + 608,3 – 0,0)

– собственные оборотные средства

-35,4

-591,8

= 1 165,5 – 536,7 – 664,3

= 362,2 – 345,6 – 608,3 

Оба показателя за 2020 году резко снизились. 

По ЧА сокращение хоть и значимо – почти 23%, но не критично. Величина положительная и в разы больше уставного капитала. Последний равняется 5,2 млн руб. И это в 300 раз меньше ЧА.

Главная причина уменьшения показателя – выплата дивидендов акционерам в сумме около 600 млн руб. И это при том, что чистая прибыль в 2020-м составила лишь 130 млн руб. 

Это показывает: удовлетворение интересов собственников всегда ухудшает финансовое состояние бизнеса. Ведь в таком случае деньги выводятся из оборота и перестают работать на компанию. С другой стороны, дивиденды повышают привлекательность организации для потенциальных инвесторов. В случае выпуска дополнительных акций спрос на них будет выше.

Ситуация с СОС хуже, чем с ЧА. Они были отрицательными уже на конец 2019-го. На 31.12.2020 г. ушли в еще больший минус, сократившись почти в 17 раз. Основная причина: уменьшение оборотных активов в 3 раза при том, что обязательства стали ниже лишь в 1,3.

За счет чего обеднел оборот? Основную роль сыграли два фактора:

  • сокращение дебиторской задолженности почти в 5 раз на 513 млн руб.;
  • погашение другой компанией предоставленного ей краткосрочного займа на 368 млн руб.

Оба момента стоит расценивать как положительные. Только вот денежный остаток на 31.12.2020 г. увеличился лишь на 93 млн руб. Выше написали, почему так. По крайней мере 600 млн руб. потратили на выплату дивидендов.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 490 форма №1

Км = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1300

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Определение

КМФК – доля функционирующего капитала, осевшего среди запасов и долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент показывает, какая часть активов обездвижена и не используется предприятием, и где можно найти скрытые резервы для поиска финансирования.

Этот показатель, по сравнению с другими, более точно характеризует возможности компании оплачивать текущие расходы. В дополнение к нему можно рассчитать коэффициент ликвидности и платежеспособности.