Анализ движения денежных средств или анализ денежных потоков организации. Анализ движения денежных средств компании

Анализ и прогнозирование денежных потоков на предприятии

План движения денежных потоков можно построить, например, в форме бюджета движения денежных средств (БДДС). Анализ движения денежных средств (потоков) с его помощью позволяет установить:

  • степень финансирования деятельности предприятия за счет собственных источников;
  • зависимость от внешних источников финансирования;
  • чистый денежный поток;
  • реальное состояние платежеспособности;
  • сделать прогноз на следующий период.

При анализе показатель «чистый денежный поток» обычно считается самым важным. Данный показатель определяет финансовое состояние компании, а также ее способность управлять своей инвестиционной привлекательностью и стоимостью. Он рассчитывается как разница между положительным и отрицательным денежным потоком за период.

На этапе оценки компании или инвестиционного проекта, чистый денежный поток используется собственниками, инвесторами и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект или компанию в целом. Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтирование не применяется.

Для долгосрочных инвестиционных проектов при расчетах все будущие денежные потоки «приводят» к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют). В результате дисконтирования получается показатель чистой текущей стоимости.

Анализ движения денежных средств организации может базироваться на прямом и косвенном финансовых методах. Они фиксируют отток или приток средств.

При косвенном методе прогноза исходным базисом расчетов является чистая прибыль, а план движения денежных средств формируется путем пошаговой корректировки чистой прибыли, учете операций, связанных с движением денежных потоков организации, и других статей баланса. При анализе движения денежных средств этим методом денежные потоки делят по трем видам деятельности: текущую, инвестиционную и финансовую.

Отправная точка расчета – чистая прибыль. Сумма потока денежных средств корректируется на суммы задолженности по уплате налогов, расходов будущих периодов, амортизации, убытков от реализации нематериальных активов, погашения банковского кредита, уменьшения суммы счетов к оплате, прибыли от продажи ценных бумаг, уменьшение обязательств, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов.

Базис анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. В разделе инвестиционной деятельности учитываются продажи материальных необоротных активов и ценных бумаг, приобретение материальных необоротных активов и ценных бумаг.

В разделе финансовой деятельности плана движения денежных средств учитываются эмиссия акций, получение и погашение кредитов, инвестирование в ценные бумаги и получение инвестиционного дохода, погашение облигаций и выплата дивидендов.

На последнем этапе анализа проводится расчет остатка денежных средств на начало и конец года, что позволяет говорить об изменениях в финансовом состоянии компании.

В основе прямого метода прогнозирования денежных потоков лежит вычисление притока денег от авансов покупателей, реализации товаров и услуг и т.п. И оттока денег при оплате процентов по кредитам и займам, по счетам поставщиков и т.п. При этом исходным базисом расчетов является выручка. Таким образом, прямой метод предполагает учет движения денежных потоков за определенный период в качестве разницы поступлений и выплат.

На рисунке ниже показан фрагмент плана движения денежных потоков (пример).

Рисунок 1. Фрагмент плана движения денежных потоков (таблица) Сводный отчет по движению денежных средств на примере программного продукта «WA: Финансист».

Методы анализа движения денежных средств

Приемлемыми и информативными для организаций любой отрасли считаются такие способы исследования:

  • вертикальный;
  • горизонтальный;
  • факторный;
  • коэффициентный.

Данные для них находят в бухотчетности: балансе, «Отчете о финансовых результатах» (ОФР), «Отчете о движении денежных средств» (ОДДС).

Охарактеризуем каждый из перечисленных способов.

Вертикальный анализ

Вертикальный анализ ДДС – это исследование состава потоков. Они, в соответствии с традиционной структурой ОДДС разделены на 3 вида:

  • текущие (поступления от реализации продукции и платежи, связанные с операционной деятельностью – плата поставщикам сырья, выплата зарплаты, перечисления процентов по кредитам, и пр.);
  • инвестиционные (продажа и приобретение ОС и НМА, акций других фирм, получение дивидендов, выдача займов);
  • финансовые (продажа и выкуп собственных акций, получение и возврат кредитов, выплата дивидендов).

При анализе структуры ДС обращают внимание на такие аспекты:

  • операционная деятельность – главный поставщик денег в фирму, поэтому ее ЧДП не должен быть минусовым. Превышение оттока ДС над притоком повлечет финансовую нестабильность, а в перспективе и банкротство;
  • инвестиционные операции нередко дают отрицательный ЧДП, что может объясняться покупкой новых и реконструкцией имеющихся ОС и НМА в отчетном периоде. А вот весомый показатель положительного ЧДП должен насторожить экономиста: если он сформировался от больших объемов реализации ОС, то необходимо выяснить причины этого процесса;
  • финансовые операции отражают изменение капитала (собственных и заемных средств), и положительный ЧДП может быть следствием получения кредита, а его придется возвращать с процентами, которые уменьшат ЧДП по другим видам операций. Если приток сформировался от продажи акций или долей участия, то это может свидетельствовать о доверии потенциальных партнеров.

Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ дает возможность оценить произошедшие трансформации притоков, оттоков и ЧДП (общих и по видам операций) в сравнении с базовыми показателями в абсолютных и относительных величинах.

Оба этих подхода относят к прямым методам исследований. Прямой метод анализа движения денежных средств состоит в прослеживании движения ДС предприятия путем сравнения данных за два отчетных периода.

Факторный анализ движения денежных средств организации: прямой и косвенный способы

Факторный анализ может проводиться как прямым, так и косвенным методом. Этот вид исследования заключается в оценке влияния на состояние ДС различных факторов:

  • при прямом анализе движения денежных средств определяют, какие составляющие притоков и оттоков изменили ДС в разрезе их видовой структуры, используя абсолютные и относительные отклонения факторов;
  • при косвенном методе анализа движения денежных средств корректируют чистую прибыль фирмы за счет прироста или снижения показателей, определяющих зависимость между ней и ЧДП.

Коэффициентный анализ

Коэффициентный анализ движения потоков денежных средств состоит в исследовании их динамики по формулам индексов:

Коэффициент

Формула

Норматив

Что показывает

Эффективности ЧДП

ЧДП / ОДП (отток по всем видам деятельности)

≥ 0

Количество рублей ЧДП, приходящееся на рубль оттока

Достаточности ЧДП

ПДП (приток по всем операциям) / ЧДП

≥ 1

Насколько сумма притоков покрывает отток

Реинвестирования ЧДП

(ЧДП – Двыпл) / (ΔИ +ΔДФП), где

Двыпл – выплаченные дивиденды,

ΔИ и ΔДФП – приросты по инвестициям и финвложениям

нет

Часть ЧДП, направленная на инвестирование – покупку ОС и НМА, ценных бумаг, выдачу займов

Денежного содержания чистой прибыли

ЧОДП / ЧП, где ЧОДП – ЧДП по основной деятельности, ЧП – чистая прибыль

нет

Долю чистой прибыли, подкрепленную деньгами, степень расхождения между ЧДП и ЧП

Денежного покрытия обязательств

ЧОДП / Оср, где Оср – средний показатель обязательств

нет

Долю обязательств, которую фирма может погасить за счет ЧОДП. Характеризует как долговую нагрузку, так и платежеспособность

Анализ движения денежных средств по данным отчетности: методы и показатели

Хороша та методика, которая проста, легко реализуема и для которой не надо искать массу дополнительной информации. В статье будем отталкиваться от этого, и в качестве подходов выберем обычные, но очень информативные способы аналитических исследований:

  • вертикальный;
  • горизонтальный;
  • факторный;
  • коэффициентный.

Исходные данные для них почерпнем исключительно из форм бухгалтерской отчетности. Потребуются:

  • отчет о движении денежных средств. Зачастую называется «форма 4»;
  • баланс;
  • отчет о финансовых результатах.

Теперь остановимся подробнее на каждом из четырех названных способов. Ими же зададим логическую структуру и последовательность проведения анализа движения денег.

По ходу изложения будем пользоваться терминами:

  • приток или положительный денежный поток – все поступления денег в организацию, как наличные, так и безналичные;
  • отток или отрицательный денежный поток – любые платежи в пользу контрагентов, в том числе работников, бюджета и внебюджетных фондов;
  • чистый денежный поток (далее – ЧДП) – разница между притоками и оттоками.

Что включить и что исключить из прогнозов движения денежных средств?

Параграф IAS 36.39 устанавливает 3 основных элемента, которые вы должны включить в ваш проноз кэш-фло:

  1. Притоки денежных средств от продолжающегося использования актива.
    В основном это доходы от выручки, генерируемой активом или CGU.
  2. Оттоки денежных средств, которые необходимы для генерирования денежных притоков от продолжающегося использования актива, которые непосредственно относятся или распределяются на актив на разумной и последовательной основе.
    Здесь вы можете оценить расходы на обслуживание актива, общие и производственные накладные расходы и аналогичные статьи.
  3. Чистые денежные потоки от выбытия актива в конце срока его полезного использования.
Читайте также:  Пособия беременным женщинам в 2022 году. Пособие по беременности и родам в 2022 году

Что включать в прогноз кэш-фло?Что включать в прогноз кэш-фло?

Есть несколько трудностей, которые возникают при принятии решения о том, включать или не включать определенную статью в ваши прогнозы денежных потоков.

Рассмотрим их вкратце:

1. Текущее обслуживание и улучшение актива.

Хотя вам необходимо включить расходы на текущее обслуживание в прогнозы движения денежных средств, вы должны всегда помнить, что эти денежные потоки включают только те статьи расходов, которые связаны с текущим состоянием активов или генерирующих единиц.

Таким образом, вам НЕ следует включать в прогноз ни оттоки, которые могут возникнуть при улучшении или повышении производительности актива, ни какие-либо притоки, вызванные улучшением актива.

Например, вы НЕ признаете капитальные затраты на улучшение, но признаете расходы на замену деталей и техническое обслуживание.

Тем не менее, иногда бывает довольно сложно отличить затраты на текущее обслуживание от затрат на улучшение, и это всегда требует суждения.

Существуют два исключения, позволяющие признать увеличение капитальных затрат в прогнозах движения денежных средств:

  1. Незавершенные активы.Если вы уже вложили средства в создание какого-либо актива, но он еще не завершен, вам следует включить в прогноз все ожидаемые оттоки денежных средств, необходимые для подготовки этого актива к использованию или продаже (см. IAS 36.42).
  2. Реструктуризация. Если ваша компания принимает на себя обязательства по реструктуризации в соответствии с МСФО (IAS) 37 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы», вы можете включить результаты этой реструктуризации в прогнозы движения денежных средств.
    Просто будьте осторожны, потому что вам необходимо выполнить определенные условия, установленные МСФО (IAS) 37, чтобы сделать вывод, что вы взяли на себя обязанность по проведению реструктуризации (см. параграфы 70-83 IAS 37).

2. Денежные потоки в иностранной валюте.

Если у вас есть денежные потоки в иностранной валюте, связанные с тестируемым активом или CGU, это означает большие сложности.

На самом деле это довольно распространенное явление — некоторые компании могут производить свою продукцию в стране с функциональной валютой EUR, и большая часть оттока будет осуществляться в EUR.

Одна и та же компания может продавать все свои продукты только трем клиентам в трех разных валютах: USD, GBP и EUR.

Как включить прогнозируемый приток денежных средств в USD и GBR в прогнозы денежных потоков, выраженные в EUR?

Это делается в несколько шагов:

class=»mb-4″>

1. Оцените приток денежных средств в валюте операции, но не пересчитывайте прогнозируемую выручку в функциональную валюту.

На приведенной ниже схеме вся выручка в USD будет включена в прогноз как приток денежных средств в USD; То же самое относится и к GBP.

Здесь необходимо сделать оговорку насчет инфляции. Когда вы оцениваете денежные потоки в иностранной валюте, будьте осторожны с учетом темпов роста и уровня инфляции, подходящих для этой валюты.

Некоторые компании забывают об этом и применяют одинаковые темпы роста инфляции ко всем денежным потокам независимо от валюты.

class=»mb-4″>

2. Используйте соответствующую ставку дисконтирования. Вы должны понимать, что экономическая среда в США отличается от таковой в Еврозоне, и в результате процентные ставки и ставки дисконтирования отличаются.

class=»mb-3″>

3. Пересчитайте приведенную стоимость денежных потоков в иностранной валюте в функциональную валюту с использованием курса на дату теста на обесценение.

Прогнозирование денежных потоков в иностранной валюте.Прогнозирование денежных потоков в иностранной валюте.

Данный метод предписан непосредственно параграфом IAS 36.54.

Вы НЕ должны использовать форвардные обменные курсы, потому что это приведет к двойному учету.

Почему?

Форвардные обменные курсы определяются на основе различий между процентными ставками стран с данными валютами.

Но вы уже включили разные процентные ставки в свои расчеты, используя разные ставки дисконтирования для конкретной валюты.

3. Межфирменные расчеты.

Другая частая ситуация — когда ваша компания осуществляет внутригрупповые продажи или закупки и ей необходимо включить потоки денежных средств от этих операций в свои прогнозы.

Вы должны всегда включать эти операции в расчетную рыночную стоимость с некоторыми корректировками для внутригрупповых скидок и других подобных статей.

4. Дебиторская и кредиторская задолженность

Как правило, вам НЕ следует включать в прогноз будущие денежные потоки, связанные с погашением дебиторской и кредиторской задолженности, а также с погашением налоговых обязательств.

Опять же, это связано с двойным учетом.

Однако, если это разумно и обоснованно, вы можете включить эти расчеты, но в этом случае вы должны быть последовательны и включать сумму дебиторской и кредиторской задолженности в балансовую стоимость вашей CGU на стадии тестирования.

Если у вас есть обязательство, которое необходимо учитывать при определении возмещаемой суммы CGU, вы должны включить оттоки денежных средств, связанные с этим обязательством, в прогноз движения денежных средств.

Например, представьте, что вы тестируете атомную электростанцию ​​на предмет обесценения.

Вы должны учитывать отток денежных средств, связанный с выводом АЭС из эксплуатации, поскольку это обязательство — неотъемлемое для АЭС.

Нужно ли включать в прогноз погашение кредитов?

Как правило, нет, если вы исключили обязательство по кредиту из стоимости тестируемой CGU.

Вам также необходимо игнорировать процентные платежи, поскольку стоимость вашего капитала учитывается в прогнозе путем дисконтирования.

5. Терминальная стоимость.

Терминальная или конечная стоимость (англ. ‘terminal value’) — это стоимость актива или CGU на конец периода прогнозирования.

Если вы тестируете актив с неопределенным сроком полезного использования, превышающим прогнозируемый период, то вам необходимо включить конечную стоимость в прогнозы движения денежных средств.

Весьма распространена ситуация, когда конечная стоимость составляет более 50%, а иногда даже 80% от общей приведенной стоимости вашего прогноза движения денежных средств, поэтому крайне важно определить ее как можно более точно.

Очень часто конечная стоимость — это просто чистая выручка, которую вы ожидаете получить от продажи актива в конце его срока полезного использования, особенно когда окончание этого срока совпадает с концом периода прогнозирования денежных потоков.

В других случаях конечная стоимость — это расчет того, что принесут вам денежные потоки, превышающие прогнозируемый период.

Представьте, что вы управляете бизнесом с неопределенными перспективами, и вы не знаете, когда он прекратит генерировать денежные потоки, но вы можете сделать надежный прогноз на следующие 5 лет.

Как охватить период после 5 лет?

За сколько вы продадите этот бизнес через 5 лет?

Вот два наиболее распространенных метода для его расчета:

1. Конечный мультипликатор или конечное кратное (англ. ‘exit multiple’) — это коэффициент, который применяется к остаткам денежных потоков акционеров на последний период прогнозирования. При этом мультипликатор предполагает конечный горизонт прироста денежных средств.

Конечный мультипликатор можно определить двумя способами:

  • Оценить стоимость продажи аналогичной компании и разделить ее на размер годового денежного потока. Например, если конечное кратное равно 10, то стоимость продажи компании в 10 раз превышает годовой денежный поток.
    Более подробно этот способ рассмотрен здесь.
  • Оценить рост компании к моменту ее предполагаемой продажи.
    В этом случае мультипликатор фактически представляет собой фактор будущей стоимости FV (англ. ‘future value factor’) при сложном начислении процентов. При этом применяемая процентная ставка представляет собой ожидаемую ставку прироста денежных средств (стоимости компании) после окончания периода прогнозирования.

См. подробное описание этой концепции:
CFA — Как рассчитывать будущую стоимость денежного потока (FV)?

Например, остаток денежных потоков на последний период прогнозирования составляет 300 д.е., ожидаемая ставка прироста денежных средств составляет 16%, период, к которому применяется эта ставка, составляет 5 лет.

Читайте также:  25 лучших фильмов о бизнесменах и предпринимателях. ТОП фильмов: список мотивирующих фильмов про бизнес

Используя Формулу 2, рассчитываем будущую стоимость:

( FV = PV times (1 + r)^N= 300 times (1 + 0.16)^5= 630.10 de )

Конечный мультипликатор в этом расчете — это ((1 + r)^N):

 ((1 + r)^N approx 2.10)

Если мы применим конечный мультипликатор 2.10 к остатку 300 д.е., то получим будущую стоимость 630 д.е. (с округлением).

2. Перпетуитет или бесконечность (англ. ‘perpetuity’) — в этом случае к прогнозируемому остатку применяется формула перпетуитета.

См.: CFA — Как рассчитывать текущую стоимость (PV) серии денежных потоков (аннуитета и перпетуитета)?

Результатом будет прогноз движения денежных средств на неопределенный период, выраженный в одной цифре.

Например, остаток денежных потоков на последний период прогнозирования составляет 300 д.е., ожидаемая ставка прироста денежных средств составляет 16%.

Используя Формулу 13, находим размер годового денежного потока (в нашем случае, аннуитетный платеж — это годовой денежный поток, а приведенная стоимость PV — прогнозируемый остаток):

( PV = A / r )

( A = PV times r = 300 times 0.16 = 48 de )

Фактически вы рассчитываете перепетуитет как серию периодических платежей, которые растут по одинаковой ставке в течение бесконечного периода времени.

Результат расчета терминальной стоимости может сильно отличаться, и причина этого в том, что, поскольку вы отказываетесь от бизнес-риска при продаже бизнеса, ваша терминальная стоимость может быть ниже при использовании конечного мультипликатора.

Таким образом, выбирайте метод расчета конечной стоимости в соответствии с намерениями руководства о судьбе компании на момент проведения теста на обесценение.

6. Определение ставки дисконтирования при тесте на обесценение.

Ставка дисконтирования, используемая для расчета приведенной (текущей) стоимости прогнозов денежных потоков, должна:

  • быть ставкой до налогообложения.
  • отражать текущую рыночную оценку временной стоимости денег; а также
  • учитывать характерные для активов риски, не включенные в расчет будущих денежных потоков (во избежание двойного учета).

[см. параграф IAS 36.55]

На практике вы можете использовать:

  • Рыночную процентную ставку, которая применяется на рынке к аналогичным активам, или
  • Средневзвешенную стоимость капитала (WACC) публичной компании, имеющей аналогичный отдельный актив или портфель и риски, характерные для данного актива, или
  • Суррогаты, такие как:
    • Ваша собственная WACC;
    • Ваша собственная ставка привлечения дополнительных заемных средств; или же
    • Другие рыночные ставки заимствования.

[см. параграф IAS 36.A17]

Ставка дисконтирования для прогноза кэш-фло.Ставка дисконтирования для прогноза кэш-фло.

При этом необходимо соблюдать осторожность, чтобы риски включенные в ставку, которые не были включены в ваши денежные потоки, и наоборот.

Вы не можете включить один и тот же риск как в ставку дисконтирования, так и в денежные потоки, иначе это будет двойной учет.

Иногда рыночные ставки рассчитываются после налогообложения. В этом случае, см. публикацию о том, как можно использовать такую ставку: IAS 36 — как определить ставку до налогообложения для теста на обесценение?

Наконец, помните, что некоторые денежные потоки могут потребовать использования другой ставки дисконтирования.

Например, когда у вас есть денежные потоки, выраженные в иностранной валюте, или денежные потоки с различными рисками.

Целесообразно использовать WACC для активов с низким уровнем риска, таких как здания, но если вы тестируете более рискованные активы, такие как бренды или стартапы, вам может потребоваться скорректировать ставку дисконтирования с учетом более высокого риска.

Готовые решения для всех направлений

Склады
Склады

Ускорь работу сотрудников склада при помощи мобильной автоматизации. Навсегда устраните ошибки при приёмке, отгрузке, инвентаризации и перемещении товара.

Узнать больше

Магазины
Магазины

Мобильность, точность и скорость пересчёта товара в торговом зале и на складе, позволят вам не потерять дни продаж во время проведения инвентаризации и при приёмке товара.

Узнать больше

Маркировка
Маркировка

Обязательная маркировка товаров — это возможность для каждой организации на 100% исключить приёмку на свой склад контрафактного товара и отследить цепочку поставок от производителя.

Узнать больше

E-commerce
E-commerce

Скорость, точность приёмки и отгрузки товаров на складе — краеугольный камень в E-commerce бизнесе. Начни использовать современные, более эффективные мобильные инструменты.

Узнать больше

Учреждения
Учреждения

Повысь точность учета имущества организации, уровень контроля сохранности и перемещения каждой единицы. Мобильный учет снизит вероятность краж и естественных потерь.

Узнать больше

Производство
Производство

Повысь эффективность деятельности производственного предприятия за счет внедрения мобильной автоматизации для учёта товарно-материальных ценностей.

Узнать больше

RFID
RFID

Первое в России готовое решение для учёта товара по RFID-меткам на каждом из этапов цепочки поставок.

Узнать больше

ЕГАИС
ЕГАИС

Исключи ошибки сопоставления и считывания акцизных марок алкогольной продукции при помощи мобильных инструментов учёта.

Узнать больше

Сертификация для партнеров
Сертификация

Получение сертифицированного статуса партнёра «Клеверенс» позволит вашей компании выйти на новый уровень решения задач на предприятиях ваших клиентов..

Узнать больше

Инвентаризация
Инвентаризация

Используй современные мобильные инструменты для проведения инвентаризации товара. Повысь скорость и точность бизнес-процесса.

Узнать больше

Мобильная автоматизация
Другое

Используй современные мобильные инструменты в учете товара и основных средств на вашем предприятии. Полностью откажитесь от учета «на бумаге».

Узнать больше

Вебинары
Вебинары

Узнать больше

по автоматизацииПоказать все решения

Найдите бухгалтера на «Клерке». Бесплатно

«Клерк» создал отдельный канал Бухджоб для публикации вакансий для бухгалтеров.

Психология для бухгалтера

Ключевые моменты

Доходная часть денежного потока от операционной деятельности состоит из средств, полученных в качестве выручки за реализованный товар или предоставленные услуги, относящиеся к основному профилю. А вот в затратную категорию относятся сразу несколько видов расходов, к числу которых причисляются:

  • Платежные операции, связанные с организацией производственных процессов — начиная с закупки расходных материалов, и заканчивая платой за поставку энергоносителей.
  • Заработная плата сотрудников, в отдельных методиках выносимая за скобки.
  • Административно-хозяйственные затраты, включая арендные, страховые, и иные платежи.
  • Рекламные бюджеты, налоговые сборы и отчисления, погашения кредитных обязательств.

Корректировки, проведенные после вычета расходных статей из суммы дохода за период, позволяют выделить чистый денежный поток по операционной деятельности — эта формула расчета, от которой зависит итоговый показатель OCF, основана на данных из отчета о движении средств (ОДДС).

расчет финансов по формуле

CFA — Обесценение внеоборотных активов Анализ

Порядок оценки и признания обесценения внеоборотных активов может существенно различаться по МСФО и US GAAP. Рассмотрим на примерах особенности отражения в отчетности обесценения основных средств и нематериальных активов, а также обесценение основных средств, предназначенных для продажи и восстановление убытка от обесценения, — в рамках изучения анализа финансовой отчетности по программе CFA.fin-accounting8 нояб. 2020

CFA — Обесценение внеоборотных активов

Прямой и косвенный метод: что лучше выбрать для расчета операционного денежного потока

Предпочтение в пользу второго варианта, характерное для большинства бухгалтеров, обуславливается простотой получения нужной информации из стандартной отчетности предприятия. Многие компании пользуются методикой начисления, поэтому в анализе прибылей и убытков можно взять значения, требуемые для подстановки в формулу по косвенной методике.

Стоит отметить, что американский Совет по бухгалтерским стандартам (FASB) в своих рекомендациях указывает на целесообразность применения прямого метода, обуславливая ее более детализированным представлением движения средств в обоих направлениях. В то же время дополнительным требованием выступает раскрытие сверки чистой прибыли и OCF, для отражения которой также должна использоваться отчетная форма. Подобная процедура позволяет определить точность показателей, и реализуется в схожем с косвенной методикой порядке, начинаясь с представления прибыльных статей, к которым в дальнейшем применяются корректировки, учитывающие изменения балансовых операций и состояния счетов.

В жару рабочий день надо сокращать. Рекомендации Роспотребнадзора

В жаркую погоду ведомство рекомендует сокращать рабочий день на 1 час, если в помещении 28,5°C, при повышении температуры до 29°C – на 2 часа, при температуре 30,5°С – на 4 часа.

Страховые взносы

Что предписывают правила МСФО?

Параграф 33 МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов» содержит основные правила, которые необходимо соблюдать при составлении ваших прогнозов движения денежных средств для теста на обесценение:

  • Используйте разумные и обоснованные допущения в качестве основы для ваших прогнозов движения денежных средств. Они должны отражать оценку руководством экономических условий в течение оставшегося срока полезного использования актива, при этом большее значение придается внешним источникам информации.
  • Используйте самые последние финансовые бюджеты или прогнозы, утвержденные руководством, при этом:
    • Исключите будущие денежные потоки от реструктуризации или улучшения или повышения эффективности использования активов в будущем;
    • Период прогнозирования не должен превышать 5 лет, если только вы не можете обосновать использование более длительного периода.
Читайте также:  Что такое эмбарго простыми словами. Эмбарго — виды, цели и причины ввода

Следующие далее параграфы стандарта МСФО (IAS) 36 помогают вам в подготовке прогнозов движения денежных средств.

Давайте подытожим основные соображения и подводные камни.

Этап 3. Факторный анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом

Факторный анализ заключается в оценке влияния на результирующий показатель других величин. Через него находят то, что воздействует отрицательно. Далее стараются упразднить либо сократить этот негатив.

В ходе анализа движения денежных средств результирующий показатель напрямую зависит от выбранного метода: прямого или косвенного. При прямом – это суммарный ЧДП или ЧДП в разрезе видов операций. При косвенном – чистый финансовый результат (прибыль или убыток).

В первом случае оценивается, какие составляющие притоков и оттоков и на сколько увеличили денежные средства, а какие уменьшили. Из вертикального анализа в метод берется структура ЧДП по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Из горизонтального – абсолютные отклонения факторов.

Смотрите на рисунке 2 формулы для анализа движения денежных средств прямым методом.

 image002-min (1).png

.Рисунок 2. Прямой анализ движения денежных средств: формулы

У косвенного метода совсем другая цель. Он отвечает на вопрос: почему при таком ЧДП сложился вот такой финансовый результат?

Есть у него и другие отличия от прямого подхода:

  • в теории анализа отмечается, что он применяется исключительно к текущим операциям. Инвестиционные и финансовые потоки оцениваются только прямым способом. Однако в целях упрощения допускается отойти от этого правила. Мы так и поступим далее;
  • его информационная основа – это не форма 4, а отчет о финансовых результатах и баланс. Причем если подходить к процессу с максимальной тщательностью, то дополнительно потребуются учетные регистры из 1С. Но мы в начале статьи пообещали излишне не усложнять, поэтому с некоторыми допущениями обойдемся без них;
  • формула метода основывается на балансовом равенстве. Если понять ее суть, то получится легко вывести самостоятельно. Давайте посмотрим, как это делается на рисунке 3.

image003-min.png

Рисунок 3. Анализ движения денежных средств косвенным методом: как выводится формула

Если вы хотите проанализировать косвенным методом только операционную деятельность, тогда придется очистить финансовый результат от прибыли / убытка по инвестиционным и финансовым операциям. Это займет значительное время, так как придется скрупулезно работать с аналитикой счета 91, выбирая оттуда доходы и расходы от продажи основных средств, от корректировки стоимости рыночных ценных бумаг, от процентов по предоставленным займам и т.п. При таком подходе временные затраты часто перекрывают ценность повышенной точности расчетов.

Этап 2. Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств

Он позволяет оценить, насколько выросли или уменьшились притоки, оттоки и ЧДП в текущем периоде по сравнению с базовым. Проводится как по суммарным значениям названных величин, так и в разрезе видов операций. Идеальная ситуация с деньгами с позиции данного подхода такова:

  • притоки по скорости роста обгоняют оттоки;
  • общий ЧДП является положительным;
  • его величина в каждом последующем периоде больше, чем в предыдущем.

На этом этапе рассчитываются абсолютные и относительные отклонения. Последние иначе называются темпами роста или прироста. У них есть своя особенность: их вычисление имеет смысл только для исходных значений с одинаковыми знаками. Поэтому не считайте темп роста для ЧДП, если в этом квартале он вышел отрицательным, а в предыдущем был с плюсом. Результат окажется несуразным.

И еще: в рамках горизонтального анализа часто применяется так называемое «золотое правило». Оно представляет собой желаемое соотношение для базовых показателей. С участием денежных потоков выглядит так:

100% < Темп роста среднегодовой величины активов < Темп роста выручки или совокупных доходов < Темп роста ЧДП

При каком условии выполняется последняя часть? Например, когда приток денег обгоняет объем продаж. Так будет, если работать с контрагентами по предоплате. Тогда под еще не отраженный доход от реализации уже придут деньги от покупателей. Выходит, выполнение последнего неравенства – это еще и признак умелой работы в выстраивании выгодной системы расчетов.

1С и валюта. Звучит не так уж страшно: в «Красном уголке бухгалтера» дают пояснения

У нашей читательницы возникли сложности с перерасчетом платежей из евро в доллары. В нашем телеграмм-канале ей быстро помогли.

Как пандемия коронавируса отразится на подготовке отчетности по МСФО? МСФО

В последние месяцы в связи с пандемией коронавируса правительства многих стран приняли ограничительные меры, которые так или иначе затронули деятельность всех предприятий и их финансовую отчетность. Рассмотрим самые значительные последствия пандемии для подготовки финансовой отчетности на основе действующих правил МСФО.fin-accounting16 мая 2020

Как пандемия коронавируса отразится на подготовке отчетности по МСФО?

Формула расчета

увеличение прибыльности

Итак, обобщая способы определения аналитического значения, можно представить следующие варианты. Опция, характерная для косвенного метода, будет выглядеть так:

OCF = чистая прибыль + амортизация + единовременные корректировки + изменения входящей задолженности, оборотного капитала, внутренних обязательств и товарных запасов.

Второй вариант — ОДП = В + АВП + ПВП — ФОТ — СМЦ — ПРВОД — НАЛПЛ, где:

  • В — величина выручки, полученной от реализации товаров, оказания услуг или выполнения работ;
  • АВП — авансовые платежи, поступившие от клиентов и заказчиков;
  • ПВП — прочие входящие поступления;
  • СМЦ — средства, использованные для закупки товарных и материальных ценностей, необходимых для обеспечения производственных процессов;
  • НАПЛ — налоговые выплаты и социальные отчисления;
  • ФОТ — объем заработной платы персоналу;
  • ПРВОД — иные платежи.

Рассмотрим используемые показатели более подробно.

Чистая прибыль

денежные потоки в операционной деятельности

Необходимое значение берется из отчета об организационных доходах и убытках. Формально представляет собой учетную метрику, структура которой содержит элементы, не оказывающие влияния на оборотные активы, что обуславливает необходимость внесения изменений в цифры потока.

Износ и амортизация

Постепенное снижение стоимости материальных активов, связанное с их эксплуатационным изнашиванием, уменьшает величину предыдущего критерия в рамках аналогичной отчетности. При этом в ОДДС параметр применяется как корректирующий, поскольку относится к затратам, не связанным напрямую с денежной категорией.

Единовременные корректировки

Также извлекаются из отчета по движению средств. В структуру могут быть включены различные сопутствующие статьи расходов, включая налоги с отложенным сроком погашения, приходы и потери от инвестиционной деятельности и т. д.

Как составлять прогнозы движения денежных средств?

Основным соображением при составлении прогнозов движения денежных средств является здравый смысл.

Просто используйте хорошее, практичное суждение

В качестве примера представьте, что вы создали успешный стартап и разработали простой гаджет с революционными технологиями и функциями.

Ваши продажи росли со скоростью 200% ежегодно в течение последних 3 лет.

Вы проводите тестирование на предмет обесценения своей CGU, и включаете в денежные потоки темп роста 200% в течение следующих 5 лет.

Вы достигли этого показателя за последние 3 года, почему бы не достичь того же в будущем?

Что ж, если вы обнаружите, что в конце 5-го года вы собираетесь продать 10 миллиардов этих устройств, исходя из этих темпов роста, тогда как общая численность населения Земли составляет всего 7 миллиардов — тогда в ваших суждениях есть проблема, не так ли?

Определенно, здесь не хватает здравого смысла.

Это была немного нереалистичная иллюстрация, но достаточно наглядная!

Всегда помните, что ваши прогнозируемые денежные потоки должны быть разумными и обоснованными.

Вот несколько советов, как это сделать:

  • Используйте утвержденные бюджеты и прогнозы.
  • Уделяйте большое внимание внешним источникам информации. Следите за отраслевыми отчетами, оценками экспертов, прогнозами по экономике и т.д. Постарайтесь, чтобы прогноз максимально соответствовал этой информации.
  • Всегда сверяйте свои прогнозы с рыночными данными. Вы спланировали темпы роста, несмотря на то, что в вашем регионе прогнозируется дефляция? Тогда это нужно обосновать.

Брокеры будут удерживать НДФЛ с дивидендов по иностранным акциям

Сейчас брокеры не являются налоговыми агентами по НДФЛ при выплате инвесторам дивидендов по иностранным ценным бумагам. Люди сами должны платить налог. Но ситуация изменится.

Трудовое право